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券商股方面，短期内交易量小幅下跌、股市进入调整期，券商股指数上升动力有所减弱。但政策红利将成为券商新一轮盈利能力提升的核心驱动因素，长期增量业务业绩将逐步兑现。我们认为建议短期关注具备业绩弹性、估值具有修复空间的中小券商，把握波段机会；头部券商更具备长期竞争优势和成长空间，建议长线资金坚定持有龙头券商，共享资本市场升级红利。

分产品来看，目前全球范围的市场都出现柴强汽弱的局面，柴油的裂解价差明显好于汽油。在本周的日报中我们分析了出现柴强汽弱的主要原因，我们归因为四点：1．原油的轻质导致的炼厂柴汽比不断下滑，汽油产量增速明显高于柴油。这一点展开来说就是以美国为首的轻质产油国的大幅增产和以OPEC为首的中质重质产油国的减产导致轻重油价差缩小，轻质化原油的性价比提高，炼厂更倾向于采购质量更好的轻质原油。2．国内大炼化上马，但都是轻质化为主，柴油的收率相对不足。3．经济的下滑导致汽车销量和汽油消费的下滑，而政府为了刺激经济基建项目的增加促进了柴油的消费。4.IMO 2020对于柴油需求间接的拉动作用。

在部分投资者眼中，价值投资与成长投资势不两立。而在肖肖看来，真正的成长股，完全属于价值投资的范畴。纵观肖肖管理组合的历史持仓，不少经典价值股都是他长期持有的对象。肖肖以一只农业股为例，自2017年三季度以来，两年多的时间该股股价上涨接近6倍。而基于肖肖当时对于企业利润的预判，2020年的水平可能会是2017年的20倍，增长非常惊人。因此，在投资选择上，肖肖并非是简单的非黑即白，而是综合判断。

美国4月通胀不佳缓解美联储加息压力，美债收益率于3%下方持续回落，兼之技术面宣告黄昏星形态形成，美元指数在上个交易日录得逾一个月最大单日跌幅后继续下行，关注后市会否击穿200日移动均线，若有效下破将进一步强化下行动能。美债收益率回落且获利回吐盘打压，美元93下方持续回落

“1月房企发债比较密集，从客观原因来看，主要就是从去年底国家在融资层面适当放松了一些。至于放松的原因，主要是考虑到2019年房企的还债压力比较大，相对去年来讲，今年要偿还的债务会更多一些。”夏磊表示。恒大研究院数据统计显示，2018下半年至2021年是房企有息负债集中到期高峰，规模分别为2.9万亿元、6.1万亿元、5.9万亿元和3.4万亿元，2022年及以后到期的总规模为0.9万亿元。

一条是总统府1月17日发布的，关于杨洁篪即将访问喀麦隆的公告。公告中只提及了访问的行程安排，没有任何关于减债的内容。另一条是总统府于1月19日发布的，关于喀麦隆总统保罗比亚会见习近平主席特别代表杨洁篪的新闻，在新闻中提及了“保罗比亚总统于2018年9月访华期间曾向习近平主席请求减轻喀麦隆所欠的中国债务，中方对此予以了积极回应”“习近平主席特别代表杨洁篪宣布将减免喀麦隆所欠的、于2018年底到期的无息贷款”。